Bajo fuego, el CEO de Robinhood se disculpa con el Congreso por restringir el comercio

Bajo fuego, el CEO de Robinhood se disculpa con el Congreso por restringir el comercio



Wall Street, Silicon Valley, las salas de chat deshonestas de Internet y el Congreso chocaron el jueves en una audiencia para analizar lo que sucedió durante la reciente subida vertiginosa de GameStop y otras acciones.

La audiencia virtual del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes se convocó después de que las acciones de GameStop, AMC y otras acciones favorecidas por los comerciantes en línea subieran a fines del mes pasado gracias a una estrategia de «compresión corta» que hizo que los primeros inversionistas ganaran millones de dólares en papel, mientras los fondos que apostaron en su contra perdieron miles de millones.

Muchos de los inversores minoristas utilizaron la aplicación de comercio sin comisiones Robinhood para ejecutar sus operaciones, pero se vieron excluidos del rally que habían ayudado a comenzar cuando la aplicación restringió las compras de las acciones calientes debido a la volatilidad. Robinhood dijo que se vio obligada a limitar las compras de ciertas acciones porque su cámara de compensación había aumentado los requisitos de capital para cubrir el manejo de las acciones volátiles y apalancadas.

Pero surgieron rumores alimentados en línea de que las relaciones entre Robinhood y sus socios comerciales de Wall Street estaban detrás de la medida para proteger sus intereses, acusaciones que las compañías negaron rotundamente.

«Los estadounidenses sienten que el sistema está repleto y, pase lo que pase, Wall Street gana», dijo la presidenta del comité, Maxine Waters, demócrata de California, en su declaración de apertura. La audiencia será «la primera de una serie», dijo, y las audiencias futuras incluirán a los reguladores.

Los republicanos dijeron desde el principio que querían participar en la «investigación de hechos», pero rechazaron agresivamente la noción de que se necesitaba más regulación.

«Estos inversores promedio son bastante sofisticados», dijo el miembro republicano de alto rango Patrick McHenry de Carolina del Norte. «El Congreso no puede volver a poner la tecnología en una caja».

La peor parte del interrogatorio se dirigió al director ejecutivo de Robinhood, Vlad Tenev, a quien se le preguntó si se informó adecuadamente a los usuarios de que podrían quedar bloqueados para comprar o que Robinhood podría tener que aumentar los requisitos de capital.

Tenev dijo que a los clientes se les permitió vender durante el evento del «cisne negro» sólo porque evitarlo sería «una experiencia difícil y dolorosa».

«Mira, lamento lo que pasó», dijo Tenev. «Me disculpo, y no voy a decir que Robinhood hizo todo perfecto y que no hemos cometido errores en el pasado, pero a lo que me comprometo es a asegurarme de que mejoremos».

Repetidamente criticado, Tenev describió la mecánica de la plataforma de su empresa y defendió sus acciones como en el mejor interés de los consumidores, incluso cuando los legisladores la han acusado de «gamificación» de la negociación de acciones.

Cuando se le preguntó si su aplicación, que muestra confeti digital para celebrar compras y obliga a los usuarios interesados ​​a tocar la pantalla 1,000 veces para mantener sus posiciones en una lista de espera de registro, tiene alguna protección para evitar que los clientes actúen sobre la información de las redes sociales en lugar de los fundamentos, Tenev dijo que el sitio había rediseñado recientemente su portal de educación del cliente.

El representante Brad Sherman, demócrata de California, presionó a Ken Griffin, director ejecutivo del fondo de cobertura Citadel, para que respondiera si sirve mejor a algunos clientes para ejecutar sus pedidos.

«Varía según el canal de orden. El tamaño de la orden es sólo un factor», dijo Griffin antes de que Sherman lo interrumpiera y lo acusara de realizar un «obstruccionismo».

Pero fue Keith Gill, el inversor minorista conocido en línea como «Roaring Kitty», quien quizás se robó el show, con su presentación sin adornos y sencilla con un póster de un gatito «colgado» en el fondo. Su estrategia GameStop, compartida en línea, generó el frenesí original después de que otros inversores siguieran los consejos que compartió en su canal de inversión de YouTube.

«Me gustan las acciones», dijo en sus comentarios de apertura, refiriéndose a un meme popular. A pesar de las dificultades del minorista de videojuegos, dijo, «GameStop tiene el potencial de reinventarse para los jugadores».

La acción saltó brevemente de 43 dólares a 48 dólares el jueves después de que Gill dijera que «nunca había sido más optimista» antes de que cayera por debajo de su precio de apertura.

Algunos expertos en políticas se muestran escépticos de que se realicen reformas sustanciales después de la audiencia, que presentó una serie de objetivos y problemas y una narrativa poco clara.

«En este momento, no existe un acuerdo entre demócratas y republicanos sobre el problema en cuestión, y mucho menos las soluciones legislativas y regulatorias», dijo Ben Koltun, director de investigación de Beacon Policy Advisors, una firma independiente de investigación de políticas para inversores institucionales. en un correo electrónico.

«El liderazgo republicano no está inclinado a perseguir a alguien como el súper donante republicano Ken Griffin, y tradicionalmente ha apoyado el ecosistema de estructura de mercado que ha sido analizado en el pasado», dijo Koltun. «Los demócratas pueden lanzar sus propias reformas legislativas, pero sería más un mensaje que cualquier cosa que tenga una oportunidad realista de convertirse en ley».

Otros expertos dicen que potencialmente más importante es lo que sucede después.

«Creo que verá cartas de seguimiento, aunque pueden ser solicitudes de datos a las propias empresas», dijo Alexis Goldstein, asesor principal de políticas de Americans for Financial Reform, un grupo de expertos no partidista, en un mensaje en línea.

Por ejemplo, los legisladores podrían pedir a las empresas datos sobre las opciones de venta libre, que los inversores minoristas no pueden negociar, lo que ayudaría a determinar quién impulsó la mayor parte de la carrera: inversores institucionales o comerciantes minoristas.

«Creo que este es el comienzo, no el final, de la conversación», dijo Goldstein.

Entre las acusaciones de «teatro político» y los fallos habituales de las videoconferencias grupales, como la retroalimentación del micrófono y los gritos fuera de pantalla sin silenciar, los legisladores encontraron aspectos del episodio que los perturbaron y que continuarán atrayendo su investigación y atención.

«Este episodio expone una seria amenaza para nuestro sistema financiero cuando los tweets, las publicaciones en las redes sociales, hacen más para mover el mercado que la información material y legítima», dijo el representante David Scott, demócrata de Ga. «El riesgo es enorme».



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