Los intercambios de GameStop y la inversión en memes hacen que las acciones sean un esquema Ponzi que lastima al pequeño

Los intercambios de GameStop y la inversión en memes hacen que las acciones sean un esquema Ponzi que lastima al pequeño


En «Wall Street», la representación icónica de Oliver Stone de la manipulación del mercado de valores en la década de 1980, la audiencia vería una llamada subrepticia hecha a un periódico de Wall Street con la enunciación críptica, «Blue Horseshoe ama [XYZ], ”Generalmente provocado por información privilegiada ilegal. Esa frase se repitió en varias llamadas telefónicas a medida que se corrió la voz sobre las acciones XYZ y su precio subió y subió. ¿El resultado? Aquellos que lo compraron temprano se las arreglaron como bandidos vendiendo cuando las acciones alcanzaron nuevos máximos, mientras que aquellos que compraron más tarde a menudo no tuvieron tanta suerte.

El rápido ascenso y descenso de GameStop y acciones similares comienza a hacer que la inversión de memes parezca más una operación de bombeo y descarga y menos una democratización de las finanzas.

¿Qué tiene que ver esta escena de mala conducta con GameStop y nuestra situación actual de «inversión de memes» a través de apuestas colaborativas en acciones y criptomonedas? Un monton.

Las herramientas han cambiado: en lugar de llamadas telefónicas subrepticias, los nombres de las acciones se publican en sitios públicos de redes sociales como Reddit. Y en lugar de que las transacciones de acciones las realicen corredores de servicio completo, las realizan inversores que utilizan aplicaciones móviles y sitios como Robinhood. Los jugadores también han cambiado: los misteriosos conocedores de Wall Street han sido reemplazados por grandes grupos de individuos diseminados por Internet. Pero el resultado es similar: grupos de personas colaboran para orquestar un aumento en el precio de las acciones basado en una mayor demanda, sin tener en cuenta las perspectivas comerciales de la empresa.

Cuando comenzó el viaje salvaje de GameStop después de que bandas de comerciantes individuales lo empujaron en Reddit, causando un fuerte aumento en el precio de las acciones, no me pareció tan malo a mí ni a muchos otros a mi alrededor en Silicon Valley. Se sintió como un levantamiento popular contra «el hombre», en este caso, los fondos de cobertura de Wall Street que habían puesto en corto a GameStop; en otras palabras, habían hecho apuestas significativas de que las acciones colapsarían debido al bajo desempeño del minorista de videojuegos.

Esto creó una oportunidad para que los usuarios de Reddit subieran el precio de las acciones, lo que provocó que los fondos de cobertura, generalmente iniciados por personas con información privilegiada de Wall Street que, según algunos, intentan manipular el mercado para su propio beneficio, perdieran una cantidad cada vez mayor de dinero. Los comerciantes aficionados comenzaron a promocionar GameStop en Wall Street Bets, uno de los foros más populares en Reddit, y vieron cómo el precio pasaba de $ 18.84 al final del año a un máximo histórico de $ 483 a fines de enero. Los tweets de luminarias como Elon Musk fueron vistos como un apoyo tácito para el esfuerzo e impulsaron las acciones al alza. Como resultado, los fondos de cobertura perdieron miles de millones de dólares en solo unas pocas semanas.

Hasta ahora tan bueno. Pero el peligro recién comenzaba para los consumidores de Internet. Aquellos que compraron temprano y vendieron durante los máximos lo hicieron muy bien. Pero aquellos que compraron más tarde, a precios de $ 200 o más, no tuvieron suerte. El precio se desplomó repentinamente y, a partir del viernes, GameStop se situó en 51 dólares, lo que dejó a los inversores individuales, muchos de los cuales son más jóvenes, con miles de dólares en pérdidas.

El patrón se repitió nuevamente con AMC Theatres, otra institución de ladrillo y mortero que los fondos de cobertura habían anunciado como una acción para vender en descubierto. Muchos de los que habían participado en Gamestop, y muchos como yo, que simplemente lo había visto, decidieron subirse al tren solo para probarlo. Las acciones de AMC estaban en alza, de $ 3 a un máximo eventual de $ 20. Yo mismo compré algunas acciones a $ 15 para ver hasta dónde podía llegar el impulso de la multitud, y también para pelear la buena batalla para ayudar a las cadenas de cines como AMC a sobrevivir.

Pero después de subir a $ 20, las acciones de AMC se retiraron a alrededor de $ 5 por acción, dejándome a mí y a muchos otros con miles de dólares en pérdidas. No fue del todo malo, ya que AMC pudo evitar la bancarrota y apuntalar su negocio vendiendo más acciones, haciendo feliz a un cinéfilo como yo. (Me aferro a mis acciones por ahora).

A continuación, el grupo pasó a promover las criptomonedas, monedas electrónicas como Bitcoin. El éxito de Bitcoin ha provocado muchas monedas alternativas (o altcoins), que son monedas menos populares y menos líquidas cuyos movimientos de precios a menudo están determinados más por la especulación sobre cuál será la «próxima gran moneda» que por los fundamentos económicos.

En este contexto, la multitud en Wall Street Bets decidió presionar a Dogecoin, una moneda alternativa que comenzó casi como una broma y tiene una imagen de un perro como mascota. Comenzó a subir drásticamente, elevándose a casi 10 veces su precio anterior, desconcertando incluso al fundador de la moneda. Musk una vez más entró en el juego, tuiteando sobre la moneda a sus decenas de millones de seguidores. La moneda continuó subiendo a casi 20 veces su precio el 1 de enero antes de estabilizarse y volver a asentarse en aproximadamente 10 veces su precio cuando comenzó el aumento. (Vendí una parte de mi Dogecoin, más que compensar mis pérdidas en AMC, pero todavía me quedo con algo para la posteridad).

Pero, ¿es este tipo de inversión en «acciones de memes», llamadas así por la forma en que se promocionan en las plataformas de redes sociales, realmente algo bueno para los consumidores? ¿Especialmente aquellos que están apostando una parte significativa de sus ahorros y no tienen un historial de inversión en empresas arriesgadas?

En mi propio caso, podría permitirme perder el dinero que invertí en AMC, y como ávido inversor en criptomonedas (incluido Bitcoin) y nuevas empresas durante muchos años, sé que el riesgo de perder todo su dinero en cualquier inversión es muy grande. verdadero. Pero para muchos que son más jóvenes y menos experimentados, la inversión en memes acelera la vieja idea de una inversión en acciones a un nivel completamente nuevo de viralidad y riesgo financiero. La rapidez con la que se difunde la “sugerencia” y una nueva persona puede establecer una cuenta en aplicaciones para comprar lo último en moda hace que sea una propuesta mucho más rápida y potencialmente volátil.

Si bien apegarse al hombre podría haber sido un buen grito de guerra inicialmente, el rápido ascenso y descenso de GameStop y acciones como este comienza a hacer que la inversión de memes parezca más una operación de bombeo y descarga y menos una democratización de las finanzas. La idea de un esquema Ponzi, que fue promovido por Charles Ponzi y que recibió su nombre cuando fue arrestado a principios de la rugiente década de 1920, era que aquellos que ingresaron temprano en el esquema ganaban dinero vendiendo a los que ingresaron más tarde en precios mucho más altos. Puede ser que aquí esté sucediendo algo similar. Los conocedores de hoy son personalidades influyentes de las redes sociales que se benefician comprando temprano, difundiendo el meme y logrando que sus seguidores compren.

Eso significa que la mayoría de las personas que invierten dinero en el próximo gran negocio no están invirtiendo realmente, solo están jugando en línea. Y eso puede no ser algo bueno para nuestros mercados o nuestra economía, o para el pequeño, después de todo.



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